11月23日，“中字頭”個(gè)股保持活躍。截至當(dāng)日收盤(pán)，中鐵裝配漲近20%，中鋼洛耐漲超12%，中國(guó)鐵物、中材節(jié)能、中成股份、中國(guó)科傳、中國(guó)交建等多股漲停，中化國(guó)際、中國(guó)電影、中國(guó)軟件、中天火箭等跟漲。與此同時(shí)，銀寶山新、湘郵科技、英力特等多只國(guó)企改革概念股當(dāng)日漲停。

　　對(duì)于本輪“中字頭”及國(guó)企改革概念股的上漲，機(jī)構(gòu)表示，從經(jīng)營(yíng)層面來(lái)看，國(guó)有上市企業(yè)估值中樞有提升空間，且股息率具備較大吸引力，看好相關(guān)領(lǐng)域國(guó)有企業(yè)的進(jìn)一步成長(zhǎng)。

　　估值層面，據(jù)中金公司研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至11月21日，上市國(guó)企和非國(guó)企的市盈率TTM估值分別為11.0倍和34.3倍；其中金融板塊的估值更低，當(dāng)前的市盈率和市凈率分別為5.9倍和0.58倍，市凈率估值已處于歷史最低狀態(tài)；上市銀行的市盈率和市凈率為4.3倍和0.51倍，股息率高至6.1%。

　　分紅方面，東方證券研報(bào)表示，央企上市公司具有“盈利能力強(qiáng)+高分紅+低估值+主題催化”的多重驅(qū)動(dòng)。近十年中證央企ROE長(zhǎng)期維持在10%以上，長(zhǎng)期表現(xiàn)優(yōu)于整體A股，央企股息率顯著高于滬深300及整體A股上市公司股息率，當(dāng)前提升到3.75%，股息率具備優(yōu)勢(shì)，有更強(qiáng)的能力抵御經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。

　　“我們認(rèn)為，銀行及國(guó)有上市企業(yè)估值中樞有提升空間。”中金公司表示，從經(jīng)營(yíng)層面來(lái)看，國(guó)有上市公司在2016年以來(lái)的盈利增速和盈利能力相比非國(guó)企均有較為明顯的改善，債務(wù)壓力問(wèn)題經(jīng)歷多年國(guó)企改革也已基本化解，上市銀行盈利增長(zhǎng)較為穩(wěn)健且ROE高于非金融整體，未來(lái)在“中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)”的積極建設(shè)過(guò)程中，投資者有望逐步改善對(duì)上市國(guó)企和金融板塊價(jià)值的認(rèn)知。

　　中信證券認(rèn)為，國(guó)企三年改革行動(dòng)通過(guò)引入戰(zhàn)略投資者，推進(jìn)專業(yè)化平臺(tái)打造，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，實(shí)施市場(chǎng)化激勵(lì)，極大提升了國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活力。當(dāng)前的信用融資環(huán)境也相對(duì)有利于國(guó)有企業(yè)發(fā)展，看好基礎(chǔ)設(shè)施和現(xiàn)代服務(wù)領(lǐng)域國(guó)有企業(yè)的進(jìn)一步成長(zhǎng)。