圍繞我國科技創(chuàng)新的痛點、堵點，應抓緊完善金融支持創(chuàng)新體系，深化金融供給側結構性改革。需更好發(fā)揮銀行主渠道作用，加強商業(yè)銀行和政策性銀行的合作，建立多層次資本市場，發(fā)揮保險和融資擔保機構的風險分擔作用，強化金融支持科技創(chuàng)新的支撐作用。

　　近日召開的中央全面深化改革委員會第二十五次會議指出，要聚焦金融服務科技創(chuàng)新的短板弱項，完善金融支持創(chuàng)新體系，推動金融體系更好適應新時代科技創(chuàng)新需求。會議強調(diào)，深化金融供給側結構性改革，推進科技信貸服務能力建設，強化開發(fā)性、政策性金融機構在職責范圍內(nèi)服務科技創(chuàng)新作用，增強銀行業(yè)金融機構為承擔國家重大科技創(chuàng)新任務的企業(yè)提供服務的能力。

　　受國際不穩(wěn)定形勢影響，跨國公司日益轉(zhuǎn)向效益與安全并重，全球產(chǎn)業(yè)鏈也受到相應影響。復雜嚴峻的外部環(huán)境進一步凸顯了我國高質(zhì)量發(fā)展、解決技術“卡脖子”問題的急迫性。我國正處于跨越中等收入陷阱、高質(zhì)量發(fā)展的關鍵時期，為了將飯碗、大國重器、核心技術牢牢掌握在自己手里，必須進一步優(yōu)化資源配置、集中力量培育和壯大科技創(chuàng)新動能。圍繞我國科技創(chuàng)新的痛點、堵點，應抓緊完善金融支持創(chuàng)新體系，深化金融供給側結構性改革，更好滿足國家科技創(chuàng)新和經(jīng)濟社會發(fā)展需要。

　　更好發(fā)揮銀行主渠道作用，完善支持科技創(chuàng)新的信貸政策，增強科技信貸服務能力。我國目前在申請和獲批專利數(shù)量方面取得了長足進步，專利、科研成果轉(zhuǎn)化面臨的挑戰(zhàn)加大，所需資金、風險管理服務變多。我國金融體系以銀行為主，銀行理應在推動科研成果轉(zhuǎn)化方面發(fā)揮重要支持作用。考慮到科技創(chuàng)新活動具有高風險、高收益的特點，需要創(chuàng)新銀行的組織結構和信貸政策，使其風險包容度更高、投貸聯(lián)動業(yè)務更多，同時完善績效考核制度，提高員工的科技、金融專業(yè)水平，增加科技創(chuàng)新型企業(yè)的違約容忍度，提升銀行向承擔國家重大科技創(chuàng)新任務的企業(yè)提供金融服務的能力。

　　加強商業(yè)銀行和政策性銀行的合作，提高金融支持科技創(chuàng)新的適配性和效率。中小企業(yè)很具創(chuàng)新活力，是推動科技創(chuàng)新的生力軍，但是他們大多不具備資本市場融資的資質(zhì)，主要依靠銀行提供金融支持。科技創(chuàng)新型企業(yè)在生命周期的不同階段，金融需求和風險承受能力差異較大，需要商業(yè)銀行和政策性銀行明確各自的金融服務定位，形成聯(lián)動和協(xié)作機制。政策性銀行具有提供大規(guī)模、利率優(yōu)惠、長期資金的優(yōu)勢，可在風險相對較高的研發(fā)和科研成果轉(zhuǎn)化階段提供資金扶持；商業(yè)銀行網(wǎng)點多、客戶管理能力強，能夠更好解決信息不對稱問題，可在風險相對較低的科研成果產(chǎn)業(yè)化階段提供金融支持。

　　建立多層次資本市場，大力發(fā)展風險投資和產(chǎn)業(yè)基金，強化直接投資對科技創(chuàng)新的支持。風險投資專業(yè)性非常強，是科技創(chuàng)新研發(fā)階段最有效率的金融支持手段，應給予更多稅收優(yōu)惠，鼓勵風險投資基金發(fā)展，完善風險投資的退出渠道和法律制度。債券市場、股票市場能夠撬動社會資本，快速提供長期資金、推動企業(yè)并購整合資源、從外部強化公司治理，加速科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化，收獲技術進步的溢出效應。應繼續(xù)擴大科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北京證券交易所的市場規(guī)模和上市公司數(shù)量，在上海、深圳、北京形成科技創(chuàng)新集群和高地。

　　發(fā)揮保險和融資擔保機構的風險分擔作用，發(fā)揮金融資產(chǎn)管理公司的風險處置功能，強化金融支持科技創(chuàng)新的外部支撐。科技創(chuàng)新失敗風險較大，成功收益較高，需要建立一套與普通金融支持不同的科技創(chuàng)新金融風險管理機制，尤其是要建立市場化的風險分攤、風險處置機制，引入融資擔保機構，分攤銀行的信貸風險；創(chuàng)新更多的保險產(chǎn)品，為科研產(chǎn)品成果轉(zhuǎn)化、走向市場承擔一定的風險損失；利用金融資產(chǎn)管理公司專業(yè)化、多牌照優(yōu)勢，處置科技創(chuàng)新產(chǎn)生的金融不良資產(chǎn)，為金融機構擴大金融支持提供堅強的后盾，確保科技創(chuàng)新金融風險可控，守住風險底線。（涂永紅 作者系中國人民大學長江經(jīng)濟帶研究院院長、國際貨幣研究所副所長）