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百億私募跨年布局新品 績優股票型產品受青睞

發布時間:2022-12-05 16:28:00來源: 證券時報

  臨近年底,私募紛紛推出新品布局明年年初行情。盡管募集仍相當艱難,但私募對未來行情多較為樂觀;指增產品、績優股票型產品受到機構和超高凈值客戶的青睞。

  私募積極發新品布局明年

  最近,記者了解到,不少私募積極發行新產品或持續營銷,希望能在明年初收獲“開門紅”。股票多頭策略方面,百億私募寧泉資產最近在興業證券、螞蟻等渠道完成產品募集;合遠基金莊琰的產品也在券商等渠道募資;遠信投資接下來將在多個渠道推出新產品。量化策略方面,衍復投資、誠奇資產、思勰投資等近期在渠道均有產品銷售。

  “今年以來市場人氣一直不足,股票多頭產品發行比較困難,持續營銷也不好做。近期局面有所改善,有部分機構和超高凈值客戶申購或追加投資產品。”睿億投資研究總監熊林說,這類客戶比較專業、風險承受能力較高,對市場有自己的判斷,他們認為目前股市處于底部區域,未來股票多頭可能更有機會。

  排排網財富研究部副總監劉有華表示,11月私募發行明顯回暖,備案私募證券產品數量在10月份的基礎上出現小幅增長。雖然離發行高峰期的水平仍有很大差距,但可以看出投資者認購私募基金的熱情在逐漸提升。“11月A股出現年內最高漲幅,跟股票相關性較高的策略反彈明顯,疊加投資者對市場底部的認可度提高,因此股票多頭和量化指增策略募資情況都有所回暖。”

  翼虎投資董事長、投資總監余定恒坦言,近期代銷渠道的新品首發和老產品持續營銷都在進行。但由于市場貝塔的缺失,投資者普遍信心不足,疊加疫情因素導致面對面溝通受到限制,募集難度不小。“市場經歷近一年的調整,大概率處于底部區間。主觀多頭策略今年普遍面臨回撤,相信明年將迎來均值回歸。‘好做不好發’一直是資管行業的難題。私募管理人追求絕對收益,選擇在情緒低迷和市場的底部區間募集,可以提高客戶盈利的勝率。”

  格上富信產品總監崔波也表示,雖然11月市場出現較大幅度的反彈,但私募新產品發行持續低迷,這主要是由于市場仍然存在多方面不確定性因素。“目前傳統金融機構、三方財富均在募資,底部收獲籌碼是大家都想要的,但是募集難度的確很大。”

  某大型券商渠道人士告訴記者,他們最近賣的一家外資私募產品,募資不理想,但有個宏觀策略的私募卻賣了一億多。“今年幾家頭部股票多頭私募表現都很差,而量化私募相對還有超額收益,投資者會關注,多策略均衡的私募也受到歡迎。”

  部分投資者開始布局權益產品

  事實上,當前投資者對權益類私募產品的熱情并不高。“盡管我們覺得現在市場只要出現下跌,都是加倉的好時機,但很多投資者心態還是比較消極,不敢投權益產品,大部分人在不確定性下不愿意參與。”前述券商人士說。

  崔波也稱,目前客戶對于私募產品的熱情仍舊處在低位,畢竟今年市場大幅回撤,投資者情緒受到打擊,而且今年私募產品凈值表現不太好,想要重獲客戶的信任,還需一波亮眼的業績,“從歷史上來看,每一輪市場底部都比較冷清。即便有投資人認為現在市場確實值得投資,但也依然想要繼續觀察,等待更多確定性落地。”

  好買基金研究中心研究員樊雨表示,對于權益類產品,當前客戶相對持保守態度,部分持有的基金或仍處于浮虧狀態,更多考慮類固收產品。不過在當前時點下,很多影響市場的關鍵變量都出現了拐點,市場預期由弱轉強已是大概率事件,盡管實體層面擾動依然存在,市場向上的過程并非一蹴而就,但方向會比斜率更加重要。部分風險偏好較高的客戶已經逐步開始布局指數增強等權益產品。

  不過,越來越多機構看到市場正在發生積極的變化。劉有華表示,隨著行情的回暖,客戶對于私募產品的購買熱情有了明顯的升溫,尤其是部分明星基金經理的產品以及額度較為稀缺的產品頗受歡迎,投資者的信心相比10月份有了明顯好轉。

  熊林也說,近一年客戶對私募基金的態度分化較為明顯。量化策略受追捧,股票多頭被冷落。最近盡調睿億的機構逐步增多,可能和大家認為市場處于底部區域有關。“當前是客戶購買產品的好時機。市場自2021年年初以來經歷了充分的調整,不論是調整周期還是幅度都已經出現了價值。從中長期角度來看,權益資產極具吸引力,隨著國內宏觀經濟逐步復蘇,外部通脹和加息壓力緩解,股票市場有望迎來趨勢性機會。”

  此外,私募也更注重打造絕對收益能力,建立多策略體系,保障投資者的預期更為穩定。熊林表示,客戶購買私募產品是為了保住財富,實現增值,所以非常注重絕對收益。但股票策略難免波動,特別是睿億這種成長風格的私募。

  聯海資產合伙人、投資總監周清也表示,在任何環境下,投資者對私募基金的評判標準都是業績為上。公司未來在產品布局上將以宏觀策略為核心,下設多種子策略基金。“多策略可以在任何市場環境下表現更為穩定,盡可能全面捕捉市場結構性機會。宏觀策略作為主線,將各類子策略鏈接融合,構造穿越周期的投資組合,形成獨立性較好的產品特征,為客戶貢獻長期穩定的絕對收益。”(中國基金報)

(責編:陳濛濛)

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