證券時報記者 賀覺淵

　　編者按：近段時間以來，資本市場持續震蕩，A股、港股、海外中概股均有波動。有分析認為，市場對經濟基本面是否穩中向好、穩增長政策能否發力見效、對外開放可否縱深推進、資本市場跨境監管協調能否盡快落地等問題存有疑慮。昨日，國務院金融委專題會議有力回應市場擔憂，穩定市場預期，多個市場應聲反彈。為進一步深入探討資本市場熱點問題，廓清模糊認識，本報自今日起推出資本市場熱點辨析欄目，敬請關注。

　　受外部環境的不確定、國內外疫情反復以及市場預期轉弱等因素影響，資本市場近段時間持續震蕩。然而，開年以來宏觀經濟數據的優異表現與穩增長政策的持續發力見效已充分表明，不僅今年經濟發展邁出的第一步足夠扎實，后續發展的步伐還將行穩致遠，虎年經濟穩中向好的新圖景正愈發清晰。

　　2022年經濟發展的積極變化，已在前兩個月的宏觀經濟數據中充分顯現。今年1～2月全國規上工業增加值、固定資產投資增速、社會消費品零售總額、貨物進出口總額均實現同比顯著增長，釋放陣陣暖意。前兩月制造業投資增速的向好繼續展現出經濟結構持續優化帶來的發展效應提升，基礎設施投資增速顯著提升也說明年初以來各地紛紛加速上馬重大項目的努力正在轉化為發展動能。大中城市商品房住宅銷售價格的整體環比回升與房地產行業生產指數的同比降幅收窄都表明房地產下行態勢正有所減緩。

　　誠然，當前經濟發展面臨不少壓力挑戰，維持經濟發展持續恢復的走勢還需上下一心的努力。但從全年經濟發展的基礎條件、要素保障、發展動能與政策支撐看，經濟發展全年持續恢復的主線未曾動搖，長期向好的基本面未曾改變。

　　應當看到，中國擁有較大體量的市場規模、完備的工業體系和完善的基礎設施，使得中國能在全球產業鏈供應鏈遭遇嚴峻挑戰下保持著獨特優勢與經濟韌性。去年超過114萬億元的經濟總量與和諧穩定的國內環境，為經濟持續行穩打好了堅實地基。今年前兩月宏觀經濟指標整體積極的態勢，進一步推動了經濟向好恢復的勢頭。

　　糧食、能源、礦產品等大宗商品價格變化，事關民生福祉、宏觀經濟大盤。目前來看，我國稻谷、小麥等口糧庫存充裕、供應充足，今年還將通過適當提高稻谷、小麥最低收購價，大力實施大豆和油料產能提升工程等措施來加大玉米、大豆保供穩價工作力度。確保糧價穩、物價穩。同時，有關部門自開年以來持續強化煤炭、鐵礦石現貨和期貨市場監管，并在較短時間內扭轉了局部地區能源供應緊張的局面，當前煤炭產量充裕。重要礦產品的保供穩價也已成為國家發改委的全年重點工作。

　　從中長期看，經濟發展的內生動力還將逐步顯現。一系列“十四五”重大工程和補短板、促民生項目將持續開工建設，在未來不斷拉動經濟增長。各地大力推進的城市更新、公共服務補短板等領域也蘊含諸多投資需求。傳統產業的加速轉型升級與5G、新能源汽車等新型產業的蓬勃發展，都將帶來新發展動能。另外，我國14億多人口的超大規模內需市場孕育著大量消費升級需求，智慧零售、母嬰育兒、家政服務、冰雪體驗等消費新增長點逐漸形成。

　　更為重要的是，我國宏觀調控政策工具儲備充足，一攬子穩增長政策還將加力提效。3.65萬億元的新增專項債資金有望在二季度提速發力，拉動后續基建投資增速。較上年擴大2萬億元以上的全國一般公共預算支出，與近9.8萬億元的中央對地方轉移支付帶來的效能將在全年后續時間逐步釋放。受到各界熱議的新組合式退稅減稅政策多數尚未實施，意味著約2.5萬億元的稅收紅利將在日后發力見效。各地樓市銷售回暖則表明相對寬松的貨幣政策環境對房地產市場的積極影響正逐步顯現。

　　關于宏觀經濟運行，國務院金融委專題會議已明確表態，一定要落實黨中央決策部署，切實振作一季度經濟，貨幣政策要主動應對，新增貸款要保持適度增長?？梢詷酚^展望，一季度乃至后續經濟運行還將迎來更加積極的政策工具、尤其是貨幣政策工具落地實施，提振市場信心。