今年上半年，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)整體保持穩(wěn)健，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通脹和就業(yè)較為平穩(wěn)，最終消費(fèi)的貢獻(xiàn)率達(dá)到歷史新高。但第三季度外部不利因素增多，國(guó)內(nèi)整體貨幣和信用環(huán)境緊縮等，將可能使我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的困難和挑戰(zhàn)增多。這些因素也會(huì)給小微經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來一定壓力——

今年上半年，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)整體保持穩(wěn)健，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通脹和就業(yè)較為平穩(wěn)，GDP增速達(dá)到了6.8%，與去年全年持平，但名義GDP增速略有下降，最終消費(fèi)的貢獻(xiàn)率達(dá)到歷史新高。我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型顯著，但第三季度外部不利因素增多，國(guó)內(nèi)整體貨幣和信用環(huán)境緊縮等，將可能使我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的困難和挑戰(zhàn)增多。

2018年7月份“經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行小微企業(yè)運(yùn)行指數(shù)”為46.3，較上月下降0.2個(gè)點(diǎn)，小微企業(yè)運(yùn)行總體穩(wěn)定略有下滑。在各分項(xiàng)指標(biāo)中，成本指數(shù)60.9，上升0.1個(gè)點(diǎn)，績(jī)效指數(shù)46.0，與上月持平，其他指數(shù)呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。市場(chǎng)指數(shù)43.4、采購(gòu)指數(shù)45.6、擴(kuò)張指數(shù)45.6，均離榮枯值較遠(yuǎn)，且均下降0.3個(gè)點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)為51.9，下降0.4個(gè)點(diǎn)。各區(qū)域指數(shù)均出現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，其中華北地區(qū)為45.8、華東地區(qū)為48.0、中南地區(qū)為49.5，三地均下降0.3個(gè)點(diǎn)，西北地區(qū)為42.4，下降0.4個(gè)點(diǎn)。

各分項(xiàng)指數(shù)和區(qū)域指數(shù)下降趨勢(shì)顯示，小微企業(yè)發(fā)展承受一定壓力。當(dāng)前，我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)期，這一波動(dòng)屬于正常表現(xiàn)，但在小微金融領(lǐng)域，需要注意外部風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部發(fā)展因素對(duì)行業(yè)接下來的發(fā)展可能帶來不利影響。隨著美國(guó)長(zhǎng)期利率上升和市場(chǎng)波動(dòng)加大，新興市場(chǎng)融資趨于緊縮，由此可能帶來的全球性貨幣緊縮會(huì)對(duì)我國(guó)小微經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成一定壓力。

從行業(yè)指數(shù)來看，建筑業(yè)小微指數(shù)43.9，與上月持平，住宿餐飲業(yè)小微指數(shù)48.9，較上月上升0.1個(gè)點(diǎn)，其他行業(yè)指數(shù)出現(xiàn)下降。服務(wù)業(yè)小微指數(shù)47.2，農(nóng)林牧漁業(yè)小微指數(shù)44.7，均小降0.1個(gè)點(diǎn)；制造業(yè)小微指數(shù)44.2，批發(fā)零售業(yè)小微指數(shù)49.2，均下降0.3個(gè)點(diǎn)；交通運(yùn)輸業(yè)小微指數(shù)47.0，下降0.2個(gè)點(diǎn)。行業(yè)指數(shù)顯示小微經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整正在深化，消費(fèi)對(duì)生產(chǎn)的替代作用開始顯現(xiàn)。

7月份小微企業(yè)融資指數(shù)為48.9，下降0.2個(gè)點(diǎn)，其中農(nóng)林牧漁業(yè)小微企業(yè)融資指數(shù)為48.2，下降0.6個(gè)點(diǎn)，制造業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)小微融資指數(shù)均下降0.3個(gè)點(diǎn)，且均未達(dá)榮枯值。小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)下降了0.4個(gè)點(diǎn)，在流動(dòng)資金方面除了住宿餐飲業(yè)和服務(wù)業(yè)外，其他行業(yè)的流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)速度均有所放緩，除交通運(yùn)輸業(yè)、住宿餐飲業(yè)和服務(wù)業(yè)外，其他行業(yè)的回款周期均有所延長(zhǎng)。這些數(shù)據(jù)表明，要進(jìn)一步對(duì)小微企業(yè)實(shí)施更加寬松的政策。

7月23日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議進(jìn)一步明確財(cái)政政策和貨幣政策取向，要求“積極財(cái)政政策要更加積極”，貨幣政策要“保持適度的社會(huì)融資規(guī)模和流動(dòng)性合理充裕”。財(cái)政政策與貨幣政策的調(diào)整有助于固定資產(chǎn)投資與社會(huì)融資規(guī)模增速企穩(wěn)，減輕經(jīng)濟(jì)下行壓力。這要求宏觀政策對(duì)小微經(jīng)濟(jì)相對(duì)更加積極，一方面需要使政策效果更好地向小微企業(yè)傳導(dǎo)，另一方面也需要提升小微經(jīng)濟(jì)在調(diào)整過程中對(duì)整體宏觀經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)。