金觀平：鞏固治理影子銀行成效

　　中國人民銀行近日發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告（2024）》顯示，我國影子銀行規(guī)模總體穩(wěn)定，信用中介功能、期限轉(zhuǎn)換功能規(guī)范有序，杠桿情況平穩(wěn)可控，較好發(fā)揮了對實體經(jīng)濟的支持作用，備受市場關(guān)注的高風(fēng)險業(yè)務(wù)得到重點清理，違法違規(guī)活動大幅下降。

　　何謂影子銀行？簡單來說，影子銀行是無銀行之名卻行銀行之實的一類業(yè)務(wù)活動。眾所周知，由于涉及存款安全、信用風(fēng)險防控、經(jīng)濟金融穩(wěn)定等重大事項，銀行需要保持穩(wěn)健經(jīng)營。因此，國際社會普遍將銀行列為特許經(jīng)營行業(yè)，必須持牌經(jīng)營，其經(jīng)營行為須嚴(yán)格接受監(jiān)管約束。影子銀行意味著相關(guān)業(yè)務(wù)沒有受到嚴(yán)格的監(jiān)管約束，很可能滋生風(fēng)險。

　　具體到我國，影子銀行業(yè)務(wù)此前主要集中在部分資產(chǎn)管理產(chǎn)品、銀行表外業(yè)務(wù)、非銀行機構(gòu)參與的信用中介活動，以及地方金融組織、其他非持牌機構(gòu)開展的具備信用、期限和流動性轉(zhuǎn)換特征的業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)活動大體有兩個特點，一是具備間接融資功能，但其接受的資本監(jiān)管、信貸發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)顯著低于銀行標(biāo)準(zhǔn)；二是在不同程度上具有跨市場、跨機構(gòu)、跨行業(yè)特征，存在期限錯配程度高、業(yè)務(wù)模式復(fù)雜、信息披露不完整等問題。

　　經(jīng)過多年攻堅治理，目前我國影子銀行風(fēng)險已持續(xù)收斂，治理成效顯著。一方面，監(jiān)管協(xié)作和統(tǒng)計監(jiān)測不斷強化，資產(chǎn)管理產(chǎn)品的形態(tài)、底層資產(chǎn)、杠桿、關(guān)聯(lián)性、交叉嵌套、期限結(jié)構(gòu)等方面已得到全面監(jiān)測；另一方面，加通道、加杠桿、層層嵌套的高風(fēng)險業(yè)務(wù)得到重點清理，違法違規(guī)活動大幅下降。接下來，要持續(xù)鞏固影子銀行風(fēng)險治理成效，正面引導(dǎo)與強化監(jiān)管并行，著力做好防風(fēng)險、促發(fā)展工作。

　　靠前發(fā)力，嚴(yán)防高風(fēng)險業(yè)務(wù)死灰復(fù)燃。治理影子銀行風(fēng)險，重點要抓住違法違規(guī)活動，特別是那些加通道、加杠桿、層層嵌套的高風(fēng)險業(yè)務(wù)。一要有效識別風(fēng)險。可進一步借助現(xiàn)代科技手段，清晰、有效識別金融產(chǎn)品的底層資產(chǎn)與風(fēng)險。二要化解潛在風(fēng)險。做到早預(yù)警、早暴露、早處置。為此，應(yīng)持續(xù)完善風(fēng)險監(jiān)測框架，從銀行體系與影子銀行的關(guān)聯(lián)性入手，高度關(guān)注銀行表內(nèi)資金投資各種特定目的載體的情況，將具有影子銀行特征的有關(guān)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)納入監(jiān)測范疇。三要穩(wěn)妥處置風(fēng)險。可進一步提升監(jiān)管的全面性，依法將各類金融活動納入監(jiān)管，不留死角和盲區(qū)，切實防范打擊高風(fēng)險業(yè)務(wù)。

　　與此同時，也要辯證看待影子銀行業(yè)務(wù)，加強正面引導(dǎo)，發(fā)揮影子銀行業(yè)務(wù)支持實體經(jīng)濟的作用。在有效監(jiān)管的前提下，影子銀行業(yè)務(wù)可以在直接融資、風(fēng)險分擔(dān)、新質(zhì)生產(chǎn)力培育等方面發(fā)揮作用。接下來，要落實功能監(jiān)管要求，進一步提高影子銀行業(yè)務(wù)服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的能力。