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百億級再融資頻現 券商“補血”需求旺

發布時間:2022-09-20 16:03:00來源: 中國證券報

  連潤

  中金公司日前發布公告稱擬配股募資不超過270億元。這是繼興業證券、東方證券、中信證券后,券商行業今年拋出的又一份百億級再融資大單。

  據統計,截至9月19日,今年已有8家上市券商實施股權再融資,總規模達數百億元。債權融資規模則超過8500億元。業內人士分析,近年來,券商行業較快發展尤其是資本中介業務等資本消耗型業務快速發展,形成持續的融資需求;通過更好利用股票債券市場,券商行業在實現高質量發展過程中,也將進一步增強資本市場服務創新經濟的能力。

  券商融資花樣多

  中金公司日前公布的配股發行預案顯示,本次配股募集資金總額預計為不超過人民幣270億元。其中,擬用于支持業務發展資本金需求不超過240億元,補充其他營運資金不超過30億元。

  今年以來,上市券商“補血”花樣多。Wind數據顯示,截至9月19日,今年以來已有8家上市券商通過定增、配股、可轉債等多種方式完成再融資。其中,國金證券、長城證券開展了定增融資,實際融資額分別為58.17億元和76.16億元。興業證券、財通證券、東方證券、中信證券四家券商完成配股融資,實際募集資金分別為100.84億元、71.72億元、127.15億元、223.96億元。此外,中國銀河、浙商證券完成可轉債發行,發行額分別為78億元、70億元。

  債券市場是券商融資的另一重要渠道。Wind數據顯示,截至9月19日記者發稿時,今年以來,證券公司共發行381只公司債、次級債和短期融資券,發債規模合計8505.18億元。其中,券商8月共發行1423億元債券,為今年以來單月發行規模最大的一個月。

  中國證券報記者梳理發現,從募集資金流向上看,資本中介業務是券商再融資的主要投向之一。據介紹,資本中介業務是資本消耗型業務,業務規模和盈利能力依賴于較為穩定的長期資金供給,通過募集資金增加對資本中介業務的投入,能更好滿足各項風控指標要求,保障資本中介業務規模的合理增長。此外,投資與交易業務、補充資本金也是募集資金的主要用途。券商發債募集資金則主要用于補充公司營運資金、償還債務等。

  有效提高競爭力

  券商為何對“補血”有如此高的熱情?多位業內人士表示,券商是資本密集型行業,資本金規模是重要的市場競爭優勢,有了資本金才可以持續擴大各項業務規模,資本補充成為券商提高競爭力的有效手段。

  東吳證券非銀金融首席分析師胡翔表示,目前券商的資本中介業務、資本業務都有足夠大的成長空間。尤其是這幾年融資融券業務、衍生品業務等都實現了快速增長,這個過程會帶來資本的消耗,基于業務和發展的考慮,再融資具有必要性。

  政策上的支持也是重要原因。近年來,以凈資本監管為核心的監管方式不斷深化,相關政策支持券商改善盈利模式、加強風險控制、拓寬融資渠道、提高直接融資比重,鼓勵券商進一步補充資本。天風證券研報指出,再融資新規對上市公司再融資條件進行了全面放松,券商凈資本補充需求旺盛,再融資補血密集,上市券商2020年、2021年再融資規模分別超千億元和超400億元。

  “多層次資本市場建設越來越成為金融體系的重要一環,資本市場對于新經濟的帶動作用也越來越重要。券商作為這個體系中最重要的一個元素,需要打好提前量、做好提前布局,增強資本實力也就成為應有之義。”胡翔表示。

(責編:陳濛濛)

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