7月9日，《私募投資基金監(jiān)督管理條例》（以下簡稱《條例》）公布，自2023年 9月1日起施行。這是我國私募投資基金行業(yè)首部行政法規(guī)，標志著我國私募投資基金發(fā)展進一步走向法治化、規(guī)范化。

　　隨著我國成為世界第二大經(jīng)濟體，國民財富管理需求爆發(fā)式增長，私募基金行業(yè)也進入發(fā)展快車道。截至2023年5月，在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記的私募基金管理人2.2萬家，備案的私募基金15.3萬只，基金規(guī)模21萬億元左右，居世界前列。

　　私募基金在服務實體經(jīng)濟、支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、提高直接融資比重等方面發(fā)揮了重要的積極作用。尤其是私募股權基金（含創(chuàng)業(yè)投資基金）作為重要的直接融資渠道和資本形成工具，已成為早期中小企業(yè)、高新技術企業(yè)、初創(chuàng)科技型企業(yè)及專精特新企業(yè)重要的“孵化器”“助推器”。

　　但毋庸諱言，私募基金行業(yè)在發(fā)展之中也出現(xiàn)“蘿卜快了不洗泥”的現(xiàn)象。有的以“私募基金”之名，行非法集資等非法金融活動之實；有的向不具備風險識別能力和風險承擔能力的投資者兜售私募基金產(chǎn)品，誤導甚至欺騙投資者；有的運作不規(guī)范，存在利益輸送、虛假投資、侵占挪用基金財產(chǎn)等嚴重損害投資者合法權益的行為，這些亂象對金融安全和社會穩(wěn)定造成了危害。

　　為了促發(fā)展、防風險，《條例》應運而生，改變了私募股權基金長期處于法律行政法規(guī)供給不足的尷尬局面，明確將私募股權基金統(tǒng)一納入規(guī)制范圍，夯實了私募股權基金監(jiān)管的上位法基礎，同時也表明加強私募基金監(jiān)管取得了社會共識。

　　黨中央、國務院高度重視私募基金行業(yè)發(fā)揮功能作用，亦高度重視私募基金行業(yè)風險防控，多次對提高資本市場違法成本提出相關要求。此次《條例》統(tǒng)籌發(fā)展和安全，將規(guī)范監(jiān)管和尊重市場規(guī)律相結合，明確提出“國家鼓勵私募基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展”，同時按照功能監(jiān)管、適度監(jiān)管的原則，完善各類私募基金產(chǎn)品的監(jiān)管標準，劃定監(jiān)管底線，針對行業(yè)突出問題，抓住關鍵主體和環(huán)節(jié)，強化風險源頭管控。既要規(guī)范行業(yè)發(fā)展，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線，又給行業(yè)發(fā)展留下足夠的自由度和發(fā)展空間，并根據(jù)私募基金特點，合理配置監(jiān)管資源，以期私募基金行業(yè)行穩(wěn)致遠。

　　發(fā)展和安全并重，體現(xiàn)在強化源頭管理。針對私募基金投資管理強調專業(yè)能力和誠信水準，并非“全民”可辦，不能泛化的特點，《條例》加強私募基金管理人、私募基金托管人監(jiān)管，明確規(guī)定負面清單、持續(xù)性規(guī)范要求等，以強化源頭管理，嚴控增量風險，為私募基金行業(yè)發(fā)展營造一個規(guī)范有序的競爭環(huán)境。

　　發(fā)展和安全并重，體現(xiàn)在對創(chuàng)業(yè)投資基金實施差異化監(jiān)管。創(chuàng)業(yè)投資基金是科技成果轉化和企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的“加速器”。《條例》對創(chuàng)業(yè)投資基金設置專章規(guī)定，對其作出區(qū)別于其他私募基金的差異化監(jiān)管安排，對主要從事長期投資、價值投資、重大科技成果轉化的創(chuàng)業(yè)投資基金在投資退出等方面提供便利等，鼓勵、支持和引導創(chuàng)業(yè)投資基金“投早、投小、投科技”。

　　發(fā)展和安全并重，還體現(xiàn)在對母基金等合理展業(yè)需求豁免一層嵌套限制。這有助于行業(yè)引入長期資金，更好發(fā)揮促進直接融資和支持科技創(chuàng)新等方面的功能作用。

　　良法善治是私募基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展的基石。相信有了《條例》護航，我國私募基金行業(yè)高質量發(fā)展將提速換擋，從青澀邁向成熟。