4月10日，滬深交易所主板注冊制首批10家企業(yè)上市——

　　股票發(fā)行注冊制改革全面落地（銳財經(jīng)）

　　4月10日，滬深交易所主板注冊制首批企業(yè)上市儀式在北京、上海、深圳三地連線舉行，江鹽集團、海森藥業(yè)、陜西能源等主板注冊制首批10家企業(yè)正式上市。這標志著股票發(fā)行注冊制改革全面落地，中國資本市場改革發(fā)展迎來又一個重要里程碑。

　　體現(xiàn)四個重要變化

　　以設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制為突破口，推進一攬子改革，從增量市場到存量市場逐步推開……如今，中國成功地走出了一條漸進式股票發(fā)行注冊制改革之路。

　　中國證監(jiān)會主席易會滿在上市儀式上表示，注冊制改革帶來的變化是全方位的、根本性的，以信息披露為核心的發(fā)行上市制度經(jīng)受住了市場檢驗，交易、退市等關(guān)鍵制度創(chuàng)新成效顯著，法治建設(shè)取得重大突破，資本市場對實體經(jīng)濟特別是科技創(chuàng)新的服務功能大幅提升，市場結(jié)構(gòu)和市場生態(tài)發(fā)生深刻變化，市場活力和市場韌性明顯增強，給市場參與各方帶來了實實在在的獲得感。

　　易會滿介紹，與核準制相比，實行注冊制不僅涉及審核主體的變化，更重要的變化體現(xiàn)在四個方面：一是理念的變化，堅持以信息披露為核心，監(jiān)管部門不對企業(yè)的投資價值作判斷。二是把關(guān)方式的變化，主要通過問詢把好信息披露質(zhì)量關(guān)，壓實發(fā)行人信息披露第一責任、中介機構(gòu)“看門人”責任。三是透明度的變化，開門搞審核，審核注冊的標準、程序、問詢內(nèi)容、過程、結(jié)果全部公開，監(jiān)督制衡更加嚴格，讓公權(quán)力在陽光下運行。四是監(jiān)管執(zhí)法的變化，對欺詐發(fā)行、財務造假等各類違法違規(guī)行為“零容忍”，露頭就打，實行行政、民事、刑事立體處罰，形成強有力的震懾。

　　“實踐表明，注冊制改革是一場觸及監(jiān)管底層邏輯的變革、刀刃向內(nèi)的變革、牽動資本市場全局的變革，影響深遠。”易會滿說。

　　把選擇權(quán)交給市場

　　世界上沒有統(tǒng)一的注冊制模式，注冊制改革的本質(zhì)是把選擇權(quán)交給市場，強化市場約束和法治約束，提高投融資的便利性。

　　上海證券交易所理事長邱勇說，上交所將落實好以信息披露為核心的注冊制。牢牢把握“把選擇權(quán)交給市場，強化市場約束和法治約束”的本質(zhì)要求，壓實發(fā)行人、中介機構(gòu)責任，提高審核效率與可預期性，進一步發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。同時，抓住支持科技創(chuàng)新這個關(guān)鍵，堅持主板和科創(chuàng)板雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略，持續(xù)推動關(guān)鍵制度創(chuàng)新，著力激發(fā)企業(yè)家精神，打造優(yōu)質(zhì)藍籌企業(yè)和“硬科技”企業(yè)上市首選地。“上交所將以公開促公正、以公開贏公信，建設(shè)讓黨和人民放心、市場主體滿意的交易所。”

　　深圳證券交易所理事長陳華平說，隨著全面注冊制落地實施，深市主板將進一步突出大盤藍籌特色，重點支持業(yè)務模式成熟、經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。同時，創(chuàng)業(yè)板堅守“三創(chuàng)四新”定位，支持成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)和符合條件的未盈利企業(yè)上市，打造創(chuàng)新企業(yè)上市優(yōu)選地。深交所將打造透明注冊制、廉潔注冊制、優(yōu)質(zhì)注冊制，嚴把市場“入口關(guān)”，聚焦先進制造、數(shù)字經(jīng)濟、綠色低碳等重點領(lǐng)域，引導要素資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域聚集，著力服務高水平科技自立自強。

　　“與核準制相比，注冊制不僅意味著審核主體和審核方式的變化，還意味著企業(yè)上市融資變得更加公開、透明、可預期。這有利于更好地讓市場去判斷企業(yè)的投資價值，進一步優(yōu)化要素配置。”上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛說。

　　更好服務實體經(jīng)濟

　　天眼查最新數(shù)據(jù)顯示，截至4月10日，A股上市公司總數(shù)超過5000家。其中，廣東、浙江、江蘇、山東、福建、四川、安徽、湖南等“經(jīng)濟大省”擁有上市公司較多。在業(yè)內(nèi)人士看來，股票發(fā)行注冊制改革全面落地，有利于推動更多技術(shù)含量高、創(chuàng)新能力強、成長空間大的優(yōu)秀企業(yè)擁抱資本市場，帶動所在行業(yè)乃至區(qū)域經(jīng)濟邁向更高質(zhì)量發(fā)展。

　　華泰聯(lián)合證券相關(guān)負責人對本報記者說，直接融資有助于加快創(chuàng)新資本形成，促進科技、資本和產(chǎn)業(yè)高水平循環(huán)。全面注冊制為直接融資創(chuàng)造了更完善的資本市場環(huán)境。“在我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化調(diào)整、科技創(chuàng)新驅(qū)動的大背景下，全面注冊制將助推實體經(jīng)濟蓬勃發(fā)展。更多企業(yè)將通過合理、有效使用上市募集資金，聚焦攻克關(guān)鍵核心技術(shù)，走出創(chuàng)新引領(lǐng)的高質(zhì)量發(fā)展之路。”該負責人說，券商要把平臺化展業(yè)和全過程風控的理念和模式堅持下去，同時也借助科技的力量提升智能化水平，在不斷深入服務實體經(jīng)濟的道路上行穩(wěn)致遠。

　　清華大學五道口金融學院副院長田軒認為，全面注冊制實施后，更多優(yōu)質(zhì)、長期的資金將流向具有創(chuàng)新潛力的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，加速科技與實體經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的融合。中國資本市場服務實體經(jīng)濟的能力也會提升。

　　“全面注冊制之下，更多實體經(jīng)濟企業(yè)的融資便利性將會提高。”曾剛對本報記者說，改革后，直接融資條件優(yōu)化、市場規(guī)則制度完善，有望帶來上市公司結(jié)構(gòu)和投資者結(jié)構(gòu)的積極變化。未來，隨著資本市場資源配置效率的提高，中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的動能也將增強。（記者 王俊嶺）